拆迁已设定抵押的房屋保护抵押权人的利益是：抵押权人可与抵押人协商，以拆迁补偿金偿还或将补偿金提存，双方协商不能达成一致的，抵押权人有权请求法院对补偿金采取保全措施。
法律依据:
《民法典》第三百九十条
担保期间，担保财产毁损、灭失或者被征收等，担保物权人可以就获得的保险金、赔偿金或者补偿金等优先受偿。被担保债权的履行期限未届满的，也可以提存该保险金、赔偿金或者补偿金等。
第三百九十四条
为担保债务的履行，债务人或者第三人不转移财产的占有，将该财产抵押给债权人的，债务人不履行到期债务或者发生当事人约定的实现抵押权的情形，债权人有权就该财产优先受偿。
