期货和现货之间为什么会有差价

因为期货与未来现货价格的关系包含三种基本的理论：预期假设理论、现货溢价理论和期货溢价理论。

预期假设理论是期货定价中最简单的理论，该理论认为期货价格等于未来现货价格的期望值，也就是当未来现货价格的期望值确定之后，期货价格是固定不变的。现货溢价理论认为，期货交易主要是生产者用来套期保值的，所以其价格应该在未来现货价格的基础上给予多头方适当的优惠，这样，期货价格应该小于未来现货价格。其中，忽视了承认整体风险，和系统性风险的重要性。但是，期货溢价理论和现货溢价理论是完全相反的，认为商品的购买者才是套期保值的需求者，商品的购买者同意付高价买期货来规避风险，这样，期货价格就应该大于未来现货价格。当然通过现代资产组合理论可以总结出，风险溢价的决定观念是期货定价更加完善的理论，如果商品价格有正的系统风险，期货价格就会比预期将来的现货价格低，当然投资者也可以结合期货市场技术分析进行实战操作，发现期货与现货之间的价差关系。

通俗的讲现货就是摆在面前，价格已经反应了所有的可能性了，那么期货就是未来的货物，因为有很多因素影响货物未来的价格，用农产品来说，比如干旱那么会引起减产，那就影响供需关系，未来价格肯定是看涨，如果预计未来丰收，供大于求，价格就可能比现货低，还有比如存储运输费用等等都会造成现货和期货之间价格的差别，期货术语就是升贴水的问题。